1941年12月7日，日軍空襲珍珠港，美國英國、中國向日本宣戰，太平洋戰爭爆發，香港淪陷了。自小在日本長大的高級軍官葉沖(任嘉倫 飾)來到香港協助佐藤大藏(胡亞捷 飾)組建香港的憲兵。然而，葉沖的卻早已選擇為國報效，代號秋蟬，他的上線檀香(張涵予 飾)告訴葉沖，他的任務是潛伏在日軍中破壞他們的計劃，與接頭人魚鷹的暗號是明月別枝驚鵲，清風半夜鳴蟬。明天是葉沖的生日，檀香說一直欠他一個禮物，所以把告別定在了明天。當晚，檀香受到伏擊，在被包圍的情況下選擇用最后一枚子彈自殺。

與此同時，香港地下阻止聯絡站也被駐扎香港的日本軍官宮本蒼野(李亭哲 飾)炸了，僅剩的聯絡員何勇(徐晟 飾)為保命和宮本蒼野合作，見到了葉沖的接頭對象魚鷹。很快，魚鷹的身份被宮本蒼野發現，并且他知道，秋蟬會來找魚鷹，雖然聯絡站爆炸了，但是秋蟬并不知道，所以宮本蒼野要利用魚鷹的身份找到秋蟬。魚鷹并沒有屈服，被宮本蒼野殘忍的開槍打死了。宮本蒼野接著威脅剩下的聯絡員和他合作，這時，葉沖和佐藤大藏到達，得知魚鷹被殺葉沖內心憤懣不已，而佐藤大藏更是生氣，因為他不許宮本蒼野擅自行動。葉沖有些不敢相信，上線下線全部陣亡，葉沖無法自證身份，看著躺在地上的魚鷹，他意識到這是自己最艱難的一次潛伏。宮本蒼野下令審問剩下的這些人，審不出來就殺了，葉沖及時了宮本蒼野的線人并以保護佐藤大藏的名義殺了他，宮本蒼野對此表示很是不滿。

香港池氏董事長池城是一名思想前衛的愛國青年，他包下了大世界。宮本蒼野來大世界為佐藤大藏接風，卻被告知這里已經被池城包了下來險些發怒，葉沖及時上前解圍以雙倍價格要到了一間包房。何剛(何中華 飾)找到池城，他知道池城在1939年加入了中國共產黨，并且告訴剛剛回到香港的池城我黨在香港地下組織遭受毀滅性打擊，地下情報員與組織失去聯系，聯絡站的同志都犧牲了。佐藤大藏讓葉沖去下面看看夜總會的熱鬧好好玩一玩，葉沖只好起身下樓。何剛需要池城重新建立香港的地下黨組織，然而池城剛剛回到香港，并不知道這些事情，希望組織上找一個更有能力的人。何剛把自己的聯絡方式給了池城，讓他想清楚來找自己。

葉沖是中國人，宮本蒼野對他的身份很有芥蒂，佐藤大藏說他是中國人，卻也不是，自幼就敗在了清泉上野(王勁松 飾)門下，還和日本天皇一起上過清泉上野的課。宮本蒼野依舊對他有戒心，認為葉沖不動聲色的表面下隱藏著極大的秘密。葉沖在吧臺要了一杯酒，聽到池城在演奏便上前和他一起來了一場四手聯彈。宮本蒼野告訴佐藤大藏，葉沖剛才打死的就是他策反的諜報人員。煩悶的宮本蒼野打碎了杯子，偽裝成服務員準備逃離的何剛被叫進去打掃。

葉沖和池城一見如故，正準備交個朋友時，佐藤大藏的人就來叫葉沖說佐藤大藏要見他，池城正準備離開時，何剛就被宮本蒼野發現了身份，一槍打死了。池城眼睜睜看著何剛跌落在自己面前，而何剛為了保護池城不肯讓他上前。目睹這一切的池城內心波濤洶涌，葉沖也有些許訝異。當晚，池城燒掉了何剛給他的地址。宮本蒼野得到重要情報，一個神秘人物，代號秋蟬會來到香港執行秘密任務，佐藤大藏表示靜候他的結果，一旁的葉沖內心翻滾不已。

池城來到何剛給他的地址，見到了何剛的副手魏國祥，得知何剛被打死，魏國祥難過不已。